一、基金基本情况概述

(资料图片仅供参考)

大成竞争优势混合(090013)成立于2011年4月20日，四季度最新规模8.41亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理徐彦拥有9.0年的基金投资经历，2020年1月13日正式接受大成竞争优势混合基金管理，任职期间回报为103.44%，位居同类677只基金中第77名。

徐彦现管理10只产品（包括A类和C类），管理总规模为63.09亿元，平均年化回报为16.92%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为11.39%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名147位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，大成竞争优势混合基金的总资产为8.46亿元。较上一期6.89亿元变化了1.56亿元，环比变化了22.66%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

大成竞争优势混合基金的持有人数为31061人，机构投资占比为78.49%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达62.88%。较上一期环比变化了3.08%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为36.60%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

大成竞争优势混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为91.96%，上一期换手率为70.29%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达912.19%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

十月初,A股的风险偏好迎来转折。这次转折似乎在三个月之后才被大家充分发现,而且它并非由A股独享,是在全球主要股票市场同时发生;虽然各个市场的专家都能找出各自的理由来解释,但它也许仅仅说明了全球股民的悲欢竟然相通——这个正在撕裂着的世界,却又以无法被任何人窥探全貌的方式联系在一起。在这次转折中——必须强调这更多是后见之明,而不是提前预判——我做了少许买卖并贡献了少许超额收益。 本季度本组合的主要超额收益是由市场风格的天平更倾向于本组合的历史持仓带来的。但长期看,市场走势跟风险偏好、市场风格的变化无关,只取决于构成市场的几千只股票的企业价值。企业,以及企业所处大环境的真实将来,是接下来要观察的重点。

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